前言
2026年的日历翻过半年，巴西电商市场的热度正在以肉眼可见的速度攀升。
世界杯的战火点燃了拉美的消费热情，而电商巨头们的动作比以往任何时候都更加密集。从免税政策的起落反复，到物流配送的分秒必争，再到平台格局的此消彼长——过去一个月里，巴西电商市场正在经历一场深刻的结构性重塑。
作为长期关注拉美市场的行业观察者，跨境雅舍为各位卖家梳理了近期巴西电商的五大核心议题，以期为深度布局巴西市场的同行者们提供一些参考坐标。
政策博弈：
免税红利与合规暗礁
1.1
“衬衫税”延期60天，
但悬顶之剑仍未落地
7月6日，巴西参议院议长Davi Alcolumbre批准将第1357/2026号临时措施（MP）的有效期再延长60天——这意味着，50美元以下跨境包裹免征联邦进口税的政策将继续维持。
这项由卢拉总统于5月12日签署的临时措施，自5月13日生效以来，被跨境圈视为重大利好。有物流服务商测算，政策落地后，小包卖家成本降幅最高可达62%。但许多卖家或许没有意识到：取消的仅仅是联邦进口税，各州的流转税ICMS照收不误，综合税率依然不容忽视。
更值得警惕的是，这项政策自诞生之日起便争议不断。5月22日，巴西全国工业联合会（CNI）向联邦最高法院提起违宪诉讼，要求废除该免税政策。CNI的论证逻辑很直接——免税导致外国电商平台获得不公平竞争优势，威胁本土约13.5万个就业岗位。与此同时，巴西财政部长杜里甘也公开表态：若市场出现混乱，政府随时恢复征税。
1.2
分账支付：
比关税更值得关注的“隐形变革”
如果说关税调整是明面上的博弈，那么“分账支付”体系的落地则是一场更深层的制度重构。
2026年，巴西正推进全新的分账支付体系——消费者付款的瞬间，系统自动完成税款拆分划转，这意味着卖家彻底失去了对税款的账期支配权。更令人心惊的是，那个即将到来的关键时间节点：2026年8月1日，分账支付将强制应用于全量B2B交易。
对于跨境卖家而言，这不仅是税务合规层面的升级，更是资金管理能力的全面考验。税款在交易当下就被划走，现金流的调配空间被大幅压缩。
平台暗战：
谁在上升，谁在坠落？
2.1
Shein与速卖通逆势崛起，
本土巨头集体失速
巴西电商平台的力量天平正在发生肉眼可见的偏移。
BTG Pactual基于Sensor Tower数据发布的最新报告显示，2026年第二季度，Shein月活用户从8770万跃升至1.131亿，增长29%；速卖通从3320万增至4230万，增长28%。
与此形成鲜明对比的是，巴西本土零售巨头集体遭遇用户流失：Magalu下滑9%，Casas Bahia下滑27%，Americanas更是暴跌33%。
在绝对规模上，美客多仍以1.34亿月活用户位居榜首，Shopee以1.302亿紧随其后。但Shein和速卖通的增速显然在改写竞争格局。
2.2
Americanas战略转身：
从平台扩张到O2O深耕
曾长期位列巴西电商前三的Americanas，近期正式启动业务重组。
自2023年1月进入司法重组以来，公司已关闭超400家门店，门店总数从约1880家缩减至约1448家。但收缩并非撤退——2026年第一季度，Americanas净营收同比增长20.2%至31亿雷亚尔，调整后EBITDA由负转正。
更具战略意义的是，Americanas放弃了过去大规模扩张第三方Marketplace平台的路线，转而将战略重心放在O2O模式上。据披露，该模式利润率是传统平台业务的三倍。公司还与另一零售巨头Magazine Luiza达成战略合作，共同对抗美客多、Shopee等头部平台。
2.3
美客多稳坐搜索榜首，但竞争压力不减
根据Do Follow agency基于Google Trends的调研，2026年上半年，美客多、Shopee和亚马逊分别以86、65和59的搜索热度指数位列巴西电商搜索前三。美客多全年走势稳定，而Shein在5至6月期间搜索热度明显攀升。
值得关注的是，美客多正在以“砸利润换市占”的策略应对竞争。公司2026年Q1营收同比增长49%，但利润端承受着来自物流投资、信贷扩张和免运费补贴的多重压力。竞争正在倒逼平台让利，而这对于卖家而言，既是机会也是考验。
物流竞速：
从“次日达”到“分钟级”
3.1
美客多：570亿雷亚尔的物流军备
2026年，美客多宣布在巴西投资570亿雷亚尔（约109亿美元），较上年增长约50%。这笔巨额投资的一部分将用于新开14个履约中心，使总数达到42个。
在配送时效上，美客多已将同日达服务扩展至周日，覆盖全国所有地区。2026年Q1，平台已有76%的订单在48小时内完成配送。美客多还推出了名为“Envio Agora”的即时配送服务，从交易确认到包裹发出最短仅需25分钟。
3.2
Shopee：借力Uber，4小时极速送达
6月25日，Shopee在巴西部分卖家端上线“Entrega Turbo（极速送）”即时配送服务。该服务由Uber旗下Uber Direct提供运力支持，目前已覆盖巴西全部27个州及180余座城市，消费者下单后可在4小时内收到商品。
这一策略与Shopee在东南亚的打法形成鲜明对比——在东南亚，Shopee主要依赖自建骑手网络；而在巴西，由于工会制度复杂、劳工合规成本高等因素，Shopee选择了轻资产“租用运力”的策略。
与此同时，Shopee在巴西的基础设施建设并未停步。今年3月，Shopee签下圣保罗州瓜鲁柳斯一座22万平方米的超级仓库。截至目前，Shopee在巴西拥有超15座配送中心、180座物流枢纽，已成为巴西第二大仓储占用者。
3.3
亚马逊：物流网络持续扩张
亚马逊在巴西运营已逾十年，累计投入超150亿美元，全国拥有超300个物流设施，仅过去一年就新增超100个。在“拉美速通计划”中，亚马逊还提供了北美远程配送服务，巴西平均配送时效约10天。
大促验证：
品牌化与本地化的双重确认
4.1
速卖通618：海外仓爆发，品牌渗透过半
6月16日，速卖通公布海外618大促成绩：巴西市场整体GMV环比328大促涨超50%，备货在海外本地仓的50美元以上中大件GMV涨超70%，其中，品牌成交渗透率突破50%，创下历史新高。
世界杯热潮也催生了现象级单品——速卖通巴西站发售的2026世界杯官方贴纸系列，618期间单品销量破万件。
这一数据清晰地传递出一个信号：在巴西市场，品牌化和本地化已从“可选项”变为“必答题”——备货海外仓、深耕本地化运营的品牌商家，正在获得远超大盘的增长红利。
4.2
TikTok Shop：内容电商的野蛮生长
TikTok在巴西的电商渗透速度同样惊人。月活用户已达1.34亿，人均每天刷95分钟，2026年1月单月订单突破1817万单。
TikTok Shop于2025年5月在巴西上线后，月销售额从100万美元增至4600万美元以上。
值得关注的是，美客多近期也宣布接入TikTok广告生态，打通拉美最大达人网络，完成视频购物闭环。
内容电商正在成为巴西电商的新战场。
跨境雅舍观察：
2026下半场的三个确定性
回顾过去一个月的巴西电商动态，跨境雅舍认为以下三个趋势具有较高的确定性：
第一，合规红利正在取代灰色红利。巴西税改持续推进，分账支付即将强制落地，合规门槛只会越来越高。那些能够率先完成本土公司注册、税务合规、电子发票系统对接的卖家，将在下一阶段的竞争中占据先发优势。亚马逊“拉美速通计划”提供最高1.2万美元的注册补贴和本土公司注册协助，正是对这一趋势的明确回应。
第二，物流能力正在成为核心竞争壁垒。从美客多的25分钟即时配送到Shopee的4小时极速送，巴西电商的物流竞赛已经从“天”级压缩到“小时”甚至“分钟”级。对于卖家而言，提前布局海外仓、优化供应链响应速度，将是下半年的关键命题。
第三，品牌化与本地化是增长的双引擎。速卖通618的数据已经证明，品牌成交渗透率突破50%并非偶然。那些愿意在巴西市场做长期投入——无论是产品端的本地化适配、营销端的内容化运营，还是服务端的本土化履约——的卖家，正在收获远高于市场平均的增长。
巴西电商市场的2026年，正在从“增量红利”走向“能力红利”。
政策红利的窗口期或许有限，但真正深耕本地化、构建合规能力、打磨物流效率的卖家，将在这片土地上收获穿越周期的增长。
跨境雅舍将持续关注巴西及拉美市场的最新动态，为各位卖家提供深度行业洞察。我们下期再见。
本文基于公开信息整理分析，不构成投资建议。市场有风险，经营需谨慎。
